貂蝉是四大美人之中身世最为迷离的一个，甚至至今不能确定这个巧行连环计的美人是不是真实存在的，她在四大美人当中形象被塑造得最为艳丽和精彩，也非常戏剧化，堪称粉红英雄。她的事迹多见于《三国演义》，但正史《后汉书》中也确实有吕布与董卓的贴身婢妾相恋，吕布因害怕此事被董卓发现去求见王允扳倒董卓的事迹，这个婢妾也许就是貂蝉的原型。

貂蝉义举自王允收养她，她决计报恩的时候开始。貂蝉十六岁时，董卓权势滔天，王允对此深感棘手，但明面上太难对抗，只得暗谋从内挑拨。谋划时忽见貂蝉，有了美人计的灵感，于是和她商量好打算让她先诱吕布、再送董卓。貂蝉自是美貌惊人，歌舞俱佳，传说在庭中拜月时使月亮因其美貌躲藏于云中，得“闭月”的美名，初见便将吕布和董卓都迷得神魂颠倒；后来貂蝉进太师府，一边对董卓体贴入微，一边与吕布秋波不止。 凤仪亭则是一场暗流转明的好戏，董卓撞见吕布貂蝉幽会，对吕布大怒，而貂蝉先对董卓哭诉吕布不端、又对吕布激将让他反抗董卓，美人之面一日三变。这根导火索最终引爆了吕布和董卓的关系，吕布杀了董卓，得到了貂蝉。

貂蝉史载很少，但为何在国人心中有着这么高的知名度？因为她是个特别的、主动选择人生的女性。在古代社会，女性多是贤良淑德依附男性的温柔附庸形象，而貂蝉却是变相地在这段故事里掌控着两个男性，而且都是权势和武力登峰造极的人。尽管如此，如同西方神话里的维纳斯、芙蕾雅一样，她的温柔刀也难以激起男权的怒火，反而难以抵抗，最多引来“英雄难过美人关”的感叹，所以罗贯中也用心力对她大加描绘，更不用说貂蝉即便锦衣玉食也不忘报恩初心的“义举”本质了。但与不惜笔墨写这段连环计相反，罗贯中也没有关注过完成历史使命的貂蝉的命运。 貂蝉有说法是被杀，还是被关羽所杀。毕竟她很可能归了吕布，而最后曹操杀了吕布，她或许就被曹操收入帐下，再用去行美人计，但关公认为她红颜误国，斩之。当然这是元剧为了增加戏剧性的改编和传说，并不足为信。又有她流落民间、出家为尼的说法，据说蜀中有老人见到过刻着貂蝉事迹的碑文，推断葬在附近的可能是她，这也算是善终。

“三战虎牢徒费力，凯歌却奏凤仪亭。”把虎牢关之战放在凤仪亭之会以前，也可见文人之匠心。在后来的文学影视作品里，貂蝉身着红裳垂下车帘，自此消失人迹之中，不失为一个极美的留白。她就像任何一个精彩一生的人一样，既然已随心绽放，结局已不太重要。