这个ETF依靠防御性策略跑赢了市场
创始人
2024-10-13 22:15:56
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由 DoubleLine 公司的两位顶尖人物运作的一只债券基金,在不完全承诺经济即将衰退的情况下,采取了防御性策略,从而跑赢了大盘。

DoubleLine Opportunistic Bond ETF(DBND)过去一年的总回报率为 3.2%。这超过了最广泛的债券基金,如 iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG),也超过了 FactSet 和Morningstar确定的 ETF 类别指数。该基金的 30 天 SEC 收益率约为 5%。

DoubleLine副首席投资官Jeffrey Sherman与首席执行官兼首席投资官Jeffrey Gundlach共同担任该基金的投资组合经理。Sherman告诉CNBC,DoubleLine团队看到了潜在经济放缓的迹象,但也不指望美联储会大幅降息。

"目前你不应该押注于大规模扩张。这意味着你可能不应该深入研究市场中风险最大的部分。Sherman说:"你可能应该预期利率会在一段时间内保持在这个水平,这意味着高质量的股票很有意义。"

Sherman表示,该基金持有国债和机构抵押贷款头寸,如果经济疲软,这些头寸会有很好的表现,但该基金的大部分风险敞口是企业信贷,并向评级较高的发行人倾斜。

该基金的网站显示,投资组合中有 41% 是投资级信贷,而低于投资级的债券不到 12%。Sherman表示:"考虑到目前的收益率水平,投资于较高信用质量的债券收益相对较高。"

被认为风险较高的债券往往有较高的收益率来吸引投资者。然而,谢尔曼说,目前较安全和较高风险债务之间的利差非常小。

Sherman说,因此,这是 DNBD 自 2022 年成立以来投资于低于投资级债券的最少的一次,而 DoubleLine 其他产品中的类似策略也是 14 年来投资于低于投资级债券的最少的一次。

Sherman说:"我们没有发现足够的回升来真正降低质量。"该 ETF 的存续期为六年,债券的加权平均寿命超过七年。Sherman说,该基金一般会坚持这一期限,但会积极选择不同类型的债务。

"它的表现应该和其他中型基金一样。它应该像市场上的那部分基金一样摇摆不定。因此,它不是那种无约束基金或类似基金。当出现明显便宜的股票时,我们会尝试超配,以获得投资机会,"Sherman 说。

DBND 基金的费用率为 0.50%,资产约为 2.7 亿美元。该基金是资产管理公司将其部分主动投资策略投入 ETF 的日益增长趋势的一部分,其中债券基金和其他收益产品最受欢迎。

本文源自金融界

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