背景介绍

根据相关制度规定，公司需在会计年度结束后四个月内披露年度报告，季度报告则在每个会计年度前三个月、九个月结束后的一个月内披露。因此，每年11月至次年4月成为A股交易日历中的“业绩真空期”。在这段时间内，由于缺乏业绩指引，容易出现主题赛道行情。

截至2024年3月31日，A股上市公司中已有80%披露年报相关信息（含正式年报、业绩快报和业绩预告），其中电子、计算机和国防军工业绩披露率超过90%。在业绩披露期后，行情可能会逐渐向基本面靠拢。PB-ROE模型作为一个衡量公司基本面与估值的桥梁，在当前时点具有较高的参考价值。

投资策略

1）投资者可以关注最新业绩披露后，盈利水平较好且估值相对低估的品种，这类品种在交易基本面逻辑区间中得到估值修复的可能性较大。

2）此外，可以关注上一业绩披露时点盈利和估值处于相对低位的品种，但在最新业绩披露后盈利趋势出现边际改善的公司。当盈利周期走势出现边际改善时，即使盈利的绝对水平并不高，这些公司仍可能出现幅度可观的估值提升。

和讯自选股写手

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