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投资少烦恼

本周债券型ETF、QDII跨境型ETF、股票型ETF资金均呈现净流出。

春节后首周，A股市场主要指数录得上涨，上证指数上涨1.63%，深证成指上涨4.13%，科创50上涨6.67%，创业板指上涨5.36%。

本周，全市场ETF份额减少197.21亿份，最新为26598.51亿份；总规模增加1075.82亿元，最新为38069.04亿元。本周ETF日均成交额增加912.21亿元，为3068.69亿元。

从资金来看，本周ETF市场资金净流出112.28亿元，其中债券型ETF、QDII跨境型ETF、股票型ETF均为净流出，金额分别为18.3亿元、49.59亿元和63.26亿元；另类投资ETF和货币市场型ETF分别净流入13.29亿元和5.57亿元。

软件类ETF霸屏涨幅榜

受益于DeepSeek大热，软件相关ETF吸引大量资金流入，净值显著增长。

据证券时报·数据宝统计，922只股票型ETF中，本周有818只复权单位净值增长率录得正值，其中71只涨幅超10%，涨幅居前的主要来自软件、计算机、信创等行业类ETF。从具体基金来看，嘉实中证软件服务ETF上涨16.26%，涨幅居首，该基金最新流通规模达18.91亿元，基金份额升至22.26亿份，均创上市来新高。

展望后市，中信证券认为，DeepSeek新一代模型的发布意味着AI大模型的应用将逐步走向普及，加速AI应用全面落地；同时，其有望开启全新的规模化法则，模型重心逐步从预训练切换到强化学习、推理阶段，助力算力需求持续增长。建议重点关注工具软件和其他重点行业软件、通用管理软件、AI算力三大主线。

6只ETF资金净流入超5亿元

据数据宝统计，本周股票型ETF中，有6只ETF获得超5亿元资金净流入，宽基ETF依旧是市场资金的加仓目标，华泰柏瑞沪深300ETF、华夏上证50ETF、南方中证1000ETF、南方中证500ETF的资金净流入规模均超10亿元。

值得关注的是，华夏中证机器人ETF资金净流入5.29亿元，在行业主题类ETF中表现突出，该ETF本周复权单位净值上涨10.38%，基金份额增加5.87亿份，增幅8.76%。

华泰证券分析师黄乐平指出，DeepSeek的突破将加速AI与机器人产业的融合，推动“硬件迭代—数据采集—模型训练”的正向循环，2025年或成为人形机器人智能化跃迁的里程碑。

资金净流出的ETF多数为科创板和半导体相关ETF。华夏上证科创板50ETF、嘉实上证科创板芯片ETF、易方达上证科创板50ETF、国联安中证全指半导体ETF资金净流出规模居前。

华夏上证科创板50ETF本周资金净流出63.88亿元，基金份额下降60.8亿份，该ETF自2024年10月中旬以来份额震荡下降，累计减少超300亿份。国联安中证全指半导体ETF资金净流出15.85亿元，基金份额减少15.28亿份，最新份额创2023年5月以来新低。

基金经理对科技股充满期待

DeepSeek模型的横空出世，直接催化春节后的A股的科技热。2025年科技赛道哪些值得重点关注？不少基金经理分享了观点。

万家基金莫海波认为，2024年全球AI行业呈现快速发展的态势，模型能力不断增强，无论是独立的AI APP还是系统层级的体验都有了非常明显的进步。近期微软加大了2025财年AI相关投资金额至800亿美元，预计海外互联网大厂在2025年的整体AI资本开支增速在50%以上。海外AI发展领先国内，算力基建上国内落后海外1年左右，在字节跳动的带领下，国内厂商预计将大幅提升2025年AI的投资金额，预计整体增速将高于海外，所以2025年会是国内算力基建大年。因此，仍看好英伟达产业链和国产算力标的，核心方向为算力芯片、光模块、AI应用。

德邦基金基金经理雷涛表示，DeepSeek的火爆可能会在短期内对市场产生相对较大的冲击。短期考虑到英伟达算力还是会受到压力，推理算力、AI应用、国产算力三个方向会相对受益；而拉长时间来看，整个算力与应用齐头并进的局面有望实现。人工智能将会是未来一个非常大的板块，通向通用人工智能（AGI）的过程将涌现大量机会。

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责编：谢伊岚

校对：彭其华

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