一路狂飙之下，黄金市场迎来超级强劲的牛市。

作为这两年全球表现最好的资产之一，金价的疯狂已经到了令人瞠目结舌的地步。

眼下，国际金价距3000美元关口，也仅一步之遥。

2月10日，现货黄金突破2900美元/盎司，续刷历史新高，年内涨幅已超10%。

截至发稿，现货黄金站上2910美元/盎司，日内涨1.72%。

在刚过去的2024年，金价创下了30余次新高记录。

作为“避险资产之王”，黄金全年最高涨幅超35%，年内涨幅达近30%。

特朗普关税威胁引爆金价

自1月上任以来，特朗普关税“大棒”四处挥舞，搅动全球金融市场。

全球贸易战的担忧加剧，也直接引爆了对黄金等避险资产需求的猛增。

周末，特朗普最新宣称，将于本周宣布对所有进口钢铁和铝征收25%的关税，并将在晚些时候宣布对等关税，适用于所有国家。

西太平洋银行分析师Richard Franulovich指出，黄金仍处于极佳的状态，几乎没有什么障碍可以阻挡它的涨势。

“特朗普本质上是不可预测且具有破坏性的，他能同时向盟友和对手都发出关税威胁。这些都表明黄金作为避险资产的吸引力有所提升。”

随着市场对通胀预期上升，美联储对特朗普关税的呈观望态度。

而被视为对冲通胀工具的黄金，则可能进一步得到提振。

如果美联储因关税政策的影响而推迟加息或转向宽松政策，低利率环境将降低持有黄金的机会成本，从而支撑黄金价格。

此外，全球央行的购金动作也是金价上涨的主要推动力之一。

世界黄金协会数据显示，2024年全球央行购金总量达到了1045吨，特别是四季度全球央行购金量大幅增加至333 吨。

作为“大买家”的中国央行去年连续6个月暂停购买，并于同年11月再度恢复购金。

今年来，中国央行延续增持势头，在1月份连续第三个月增加了黄金储备，以寻求实现外汇储备多元化。

最新数据显示，中国1月末黄金储备为7345万盎司，去年12月末为7329万盎司。

市场分析师认为，2025年全球央行的购金需求仍将占据主导地位。

如果中国买家大举出手，全球对黄金的追捧可能会导致金价进一步上涨。

新“货币之王”？

金价高歌猛进之际，华尔街仍在高唱黄金。

瑞银最新将未来12个月的金价预测上调至3000美元/盎司。

其分析指出，美联储仍走在降息道路上、全球央行的强劲需求和“去美元化”都是支撑金价的因素。

分析师Jeremy Boulton认为，特朗普新的关税威胁引发了黄金争夺热潮，助力金价突破2900美元大关，刷新历史高位。

跟美国对抗的国家可以寻求美元的替代品，这导致交易员减少了对美元上涨的押注。黄金目前已是新的货币之王。

虽然黄金不太可能完全取代美元，但自2022年投资者涌入美元时受到冲击以来，黄金的表现肯定远远优于美元。

美元在1月份达到2006年以来的最高点，较2022年的低点上涨了约6%，但仅比2022年的峰值高出约1%。

黄金则从2022年10月的略高于1600美元/盎司飙升至本月的2900美元/盎司，同期几乎翻了一番。