周一（2月17日），A股走势震荡，三大指数集体翘尾收涨，沪指涨0.27%报3355.83点，创指涨0.51%。市场人气维持高位，A股成交额逼近2万亿元（1.97万亿元）。

盘面上，DeepSeeK热度持续扩散，AI应用方向领跑市场，相关ETF集体飘红。全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内涨2.41%再创上市新高！AI医疗继续活跃，医疗ETF（512170）早盘摸高4%，场内收涨1.72%。AI + 金融再发酵，金融科技ETF（159851）场内放量涨2.07%，全天溢价高企。

港股今日同样呈现震荡走势，科网板块继续活跃。微信灰度测试接入DeepSeek，民营企业座谈会今日召开、港股科网龙头四季报披露在即等多重催化下，重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）量价齐创历史新高！

整体来看，今日A港科技题材仍占上风，但走势开始震荡，内部有所分化。本轮由DeepSeek发动的泛AI行情是否已经拥挤？

从过往看，当TMT成交额占市场总成交额的比达到一定程度后（通常认为40%是预警线），就会引发较大的波动。兴业证券指出，TMT板块的成交占比近期快速抬升至46%左右，为近年来新高，且已较为接近2023年4月时50%的历史最高水平。

对此，一部分机构认为，科技板块当前交易拥挤度过高，短线情绪过热。但也有不少机构，仍持力挺科技股态度。

广发证券表示，DeepSeek打破传统叙事，有望引导全球阶段性重估中国科技。中期而言，要关注科技成长风格从主题驱动转为基本面预期驱动，有进入趋势性占优的可能性，这种情况下，“TMT成交额占A股成交额比重超过40%”可能就不再是压制因素。

兴业证券认为，参考历史经验，随着成交占比提升至高位，板块短期出现震荡波动的概率提升，但通常不会导致行情终结。当一个行业所处的产业趋势、生命周期、政策环境、基本面逻辑等出现重大变化时，则可能突破交易拥挤的桎梏，形成新的趋势性行情。

【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊创业板人工智能、医疗、港股互联网等几个主题板块的交易和基本面情况。

【算力需求再起！CPO概念股走强，新易盛涨超13%，创业板人工智能ETF华宝（159363）收涨2.41%创新高】

市场主线强者恒强，今日赚钱效应依然集中在AI赛道。创业板人工智能指数收涨超2%续创新高，算力产业链投资热度再起，CPO概念股大举走强，新易盛涨超13%，锐捷网络涨超10%，天孚通信、中际旭创、博创科技涨超7%。其他热门个股方面，长亮科技收涨13.48%，协创数据、万兴科技、兆龙互连、润泽科技等多股跟涨超5%。

热门ETF方面，全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）全天强势，场内价格收涨2.41%再创上市新高，全天换手率超22%，成交额达1.73亿元，交投情绪活跃。值得注意的是，今日资金大举加仓创AI，实时申购数据显示，创业板人工智能ETF华宝（159363）全天获资金净申购1.82亿份，按收盘价估算，合计金额超2亿元。

从行情来看，创业板人工智能指数近期频创新高，涨幅表现亮眼，或是吸引资金大举布局的重要原因之一。数据显示，截至2月17日，创业板人工智能指数自本轮低点（1月13日）以来累计反弹超27%，优于同期人工智能、CS人工智、科创AI等多只AI主题指数，表明创业板人工智能指数在反攻行情中更具弹性优势。

来源：Wind，统计区间2025.1.13-2025.2.17。创业板人工智能ETF被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

消息面上，微信宣布接入DeepSeek，算力需求再度引发关注。微信AI搜索近日正式灰度测试接入DeepSeek，在灰度测试范围内的用户可在AI搜索中使用DeepSeek-R1满血版模型。微信作为月活13.82亿的超级应用，即使只有小比例用户使用AI搜索功能，也会产生极高的并发请求量，全面开放后，用户基数将进一步放大算力需求。

国盛证券指出，DeepSeek对算力效率的提升一度让市场对算力的逻辑产生分歧，而随着DS用户数的增长，算力紧缺的现实却不容忽视。事实告诉我们，当用户规模爆发后，推理带来的前端需求将让AI算力的蛋糕越变越大。伴随近期AI Agent等热点技术快速落地以及各深度学习架构的快速进展，叠加海内外各巨头均增加AI相关投资，AI应用的需求起量已成为必然趋势，而AI应用起量将带动算力前端需求迅速增长。

该机构认为，伴随AI应用增长推动计算集群由十万卡向百万卡规模迈进，其中GPU与光模块的配比关系将从传统的线性协同预期向超线性依赖方向演进。国盛证券表示，长期看好算力板块，建议重点关注光通信龙头，同时关注相关产业链如光互连方向，数据中心方向、CDN方向等。

全方位把握AI产业链主题机会，建议重点关注全市场首只创业板人工智能ETF华宝（159363）。资料显示，创业板人工智能ETF华宝（159363）被动跟踪创业板人工智能指数，根据主题特征，指数一键布局AI产业三件套“硬件+软件+应用”，更高效地捕捉AI主题行情，成份股“光模块”龙头含量高，能充分享受全球AI产业链红利。

值得注意的是，“创业板人工智能ETF华宝”场外联接基金（A类023407/C类023408）2月17日起开放申购，为场外投资者高效捕捉AI主题行情提供了全新选择，有望成为场外人工智能投资的新利器。

【AI医疗强催化，美年健康7天5板，医疗ETF（512170）全天溢价交易！重要信号，权重股药明康德股价创近1年新高】

AI医疗今日继续发酵，受大盘影响A股医疗板块呈冲高回落走势，但仍显著强于大市，反映板块整体行情的医疗ETF（512170）盘初一度飙升至4%，而后震荡回落，场内收涨1.72%，日内振幅达3.15%。

伴随近期强劲的反弹行情，医疗ETF（512170）场内人气快速升温，全天成交13.86亿元，单日成交额处于近4个月高位，今日场内全天溢价交易，显示买盘资金相对强势，或有大额资金介入。

具体来看成份股表现，AI医疗概念继续领衔，迪安诊断盘初一度冲击20CM涨停，收涨9.26%，美年健康、达安基因双双一字板，分别录得7天5板、2连板！核心权重股、CXO巨头药明康德续涨4.77%，股价创近1年新高。下跌方面，权重股迈瑞医疗、联影医疗、泰格医药、爱美客等收跌，拖累指数表现。

行情导火索无疑仍是DeepSeek引发的AI热潮。国产AI大模型DeepSeek不断破圈，医疗领域成为最快落地的应用场景之一。1月，京东健康发布了大模型全系产品“AI京医”，以及首个面向医院全场景应用的“京东卓医”。2月18日，华为将发布基于华为DCS AI解决方案打造的瑞金病理模型。

中航证券指出，AI医疗主要可以分为AI影像诊断、AI新药研发、AI机器人、智慧医院等应用场景，其中，AI影像诊断和医疗信息化的发展相对成熟。随着AI医疗的发展推进，相关企业有望迎来发展机遇。

从市场规模来看，根据甲子光年智库，2023年中国AI医疗行业规模达到973亿元，并预期在2028年达到1598亿元，2022-2028年间的年复合增长率为10.5%。

投资策略上，国金证券表示，AI医疗布局或正当时，建议从长期成长角度予以重视。在布局医疗AI投资方面，建议围绕三大领域：医疗设备与诊断影像，药物设计和研发，互联网医疗与大健康。

就投资工具而言，建议关注兼具规模和流动性优势的医疗ETF（512170），该ETF被动跟踪中证医疗指数，“医疗器械+医疗服务”两手抓，且覆盖7只CXO龙头股，较全面地覆盖了“AI+医疗”各类应用场景。截至2月14日，医疗ETF（512170）规模超257亿元，近1年日均成交5亿元。

需要特别提示的是，医药医疗板块调整时间较长，波动较大，短线反弹不预示未来表现。关注医药医疗投资机会的投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

【冲高回落再拉升，三重催化接力！港股互联网ETF（513770）盘中续刷新高，日内振幅超6%，创20亿元历史天量】

港股今日宽幅震荡，早盘三大指数涨势如虹，恒生指数一度逼近23000点，恒生科技指数也突破了2024年10月8日的高点，新高之际，分歧接踵而至，三大指数午前悉数翻绿，下午开盘进一步下探，后企稳翻红，收盘小幅微跌。

科网板块随市波动，重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）早盘高开，场内价格一度涨逾4%，续刷上市以来新高；午后虽回落至水面下方，但随后再度发力向上，收涨1.5%，日内振幅高达6.09%。

量能方面，港股互联网ETF（513770）全天成交额高达20.35亿元， 环比放量近90%，创上市以来历史天量。

板块个股多数上行，中国民航信息网络、平安好医生、美图公司三股喜提两位数涨幅，腾讯控股盘中一度涨逾7%，股价一度站上500港元，收盘仍涨超4%；小米集团涨逾1%，快手跟涨收红。

开年以来，港股科网行情一飞冲天，近一个多月来（1月14日-2月17），中证港股通互联网指数累计上涨38.08%，显著跑赢三大指数。

注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

尽管已积累可观涨幅，但新的催化仍在持续，有望进一步推动港股“科网牛”持续演绎。

① 巨头又有大动作，腾讯加速拥抱DeepSeek，微信近日正式灰度测试接入，目前腾讯已有多个产品正在探索接入DeepSeek，如腾讯云、腾讯元宝、腾讯文档等，市场将其视为腾讯加速AI商业化的重要信号。

中信证券指出，DeepSeek通过算法优化大幅降低了模型训练成本，如果腾讯大规模采用这一路径，将有效缓解市场对其AI投入产出效率的担忧。

② 民营企业座谈会今日上午召开，阿里巴巴、小米等企业代表出席，最高层发表重要讲话。此举充分彰显了官方对民营科技力量的重视，后续对这些科技龙头公司的支持利好也充满想象空间。

③ 港股科网龙头四季报披露季本周开启，2月19日，阿里巴巴将率先披露截至2024年12月31日止三个月的业绩；哔哩哔哩则将于次日披露年报业绩，机构整体预期积极，稳健的业绩和展望中的新提法有望成为新的短期催化剂。

港股互联网ETF（513770）基金经理丰晨成表示，中国不断增强的人工智能能力提振了对市场前景的乐观情绪，推动了近期的涨势。

短期来看，全球科技创新的关注点近几年内难得的重回中国，中国科技资产的重估是全球市场2025年迄今最吸引人的主线。

中长期看，美国和中国科技股的估值差距和AI领域技术差距的缩窄，促使全球投资者重新关注中国科技股，预计港股互联网板块的估值倍数将维持在高于过去的水平。

在估值快速修复的背景下，本周即将到来的港股互联网板块四季报业绩期预计主要公司略高于预期，稳健的业绩和展望中的新提法预计将成为短期催化剂。

港股互联网ETF（513770）2024年4季报显示，截至2024年末，港股互联网ETF（513770）前十大权重股分别为腾讯控股、阿里巴巴、小米集团、美团、金山软件、同程旅行、京东健康、哔哩哔哩、快手、商汤等互联网各细分赛道龙头公司，合计权重达75.5%，重仓港股互联网龙头。

此外，根据Wind数据，2024年内港股互联网ETF（513770）日均成交额达2.65亿元，可日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！

布局工具上，港股互联网ETF（513770）跟踪中证港股通互联网指数（931637），权重股汇聚腾讯控股、阿里巴巴、美团、小米集团、快手等互联网龙头公司，截至2024年末，前十大成份股权重超70%，龙头属性突出；2024全年日均成交额达2.65亿元，可日内T+0交易，不受QDII额度限制，流动性佳！一手不足100元，是低成本便捷投资港股互联网龙头的优质工具。

提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

本文图片、数据来源于iFinD、沪深交易所、华宝基金。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。

风险提示：创业板人工智能ETF被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11；医疗ETF被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2014.10.31；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，金融科技ETF、医疗ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，创业板人工智能ETF华宝、港股互联网ETF的风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。

来源：金融界