经过连续2日的调整，2月26日，CXO助力医疗板块回暖，中证医疗指数震荡收涨。CXO概念股强劲反弹，昭衍新药、泰格医药联袂涨超4%，巨头药明康德大涨3.12%。

此前显著受益AI医疗行情的热股继续回调，迪安诊断、卫宁健康跌幅均超4%，华大基因、华大智造跌超3%，金域医学、美年健康、联影医疗跌逾1%。

图：中证医疗指数2月26日成交TOP10成份股

医疗ETF（512170）被动跟踪中证医疗指数，全天在水面上方盘整，尾盘受买盘资金托举奋力拉升，场内收涨1.15%，收盘溢价率达0.46%，成交7.65亿元，单日成交额连续10个交易日超5亿元。

【估值修复进行时？机构提示：关注创新趋势下的CXO机会】

近期CXO概念反复活跃，今日再度领衔涨势，驱动力或来自几方面：

其一，政策风险缓解：此前受美国生物安全法案影响不确定性目前暂已缓解；

其二，业务端改善：受新冠大订单不确定性影响已逐渐消退，主要公司在手订单情况较好，业绩有望触底回升；

其三，AI赋能：AI的发展将助力CRO企业服务药物设计，有望大大加快潜在药物发现的速度，加快新药研发进程。

湘财证券最新研报重点提示创新趋势下CXO行业机会。民生证券也认为，全链条鼓励创新政策发布，叠加海外地缘风险阶段性回落，CXO有望迎来估值提升。

【“出海”有望继续提速！2024年我国医器出口增速全面恢复】

医疗器械领域也有利好消息。中国医学装备协会根据中国海关进出口贸易数据整理显示，2024年我国医疗器械进出口贸易额791.26亿美元，同比增长0.71%，其中出口440.16亿美元，同比增长5.85%（含外资在华生产出口），进口351.1 亿美元，同比下降5.07%，医疗器械成为我国医疗产品整体出口增速最快的板块。

上海证券指出，我国医疗器械出口在经历2020-2023年的大幅增减波动后，增速全面恢复，发展势头向好。在国内市场集采与医疗反腐的大环境下，参与全球化合作与竞争，是企业逐步壮大自身的较好选择；随着我国医疗器械企业在技术创新、产品质量、市场服务等方面不断取得进步，“出海”进程有望进一步提速。

【技术驱动的新增长点！“AI+”有望成为医疗投资新方向】

AI医疗概念近日迎来调整，后续能否再启涨势？综合机构最新观点来看，多数表示乐观。

中邮证券认为，AI加速赋能“AI+医疗”，多家上市公司公布自身业务中AI的新应用场景。行业存在爆发式增长机会，我们认为“AI+医疗”有望应用于药物研发、癌症诊断、医学影像、手术机器人等领域，行业或迎来巨变，“AI+医疗”高景气行情有望持续。

江海证券指出，AI的突破性发展，正在推动医学诊疗从传统经验医学向数据驱动的精准医学跨越。在“健康中国2030”战略指引下，医疗行业正迎来智能化升级的重要机遇。

首创证券表示，随着AI大模型训练成本下降和开源化，AI技术在医药和医疗各环节的渗透率有望持续提升，“AI+”有望成为医药医疗投资新的方向。

从配置角度来看，目前医疗板块估值水平仍处于历史低位，如中证医疗指数最新PE为33倍，低于近10年74%左右时间区间，具有较好的安全边际。

关注医疗板块投资机会，配置工具建议关注医疗ETF（512170），该ETF被动跟踪的中证医疗指数聚焦“医疗器械+医疗服务”两大板块，覆盖了7只CXO龙头股，成份股较全面地覆盖了“AI+医疗”各类应用场景。截至2月25日，医疗ETF（512170）规模超257亿元，近1年日均成交5亿元。

需要特别提示的是，医药医疗板块调整时间较长，波动较大，短线反弹不预示未来表现。关注医药医疗投资机会的投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

来源:金融界