今日，上证指数出现回调，现金流ETF（159399）价值凸显，早盘成交额2.74亿元，交投活跃。值得关注的是，2月27日，现金流ETF（159399）上市首日，净流入资金超2亿。今日交投延续强势，盘中持续净流入，根据windlevel2数据显示，盘中净流入超1亿元，目前规模预计超17亿元，位居同类第一。

从过往业绩来看，现金流ETF（159399）跟踪的富时中国A股自由现金流聚焦指数实现了“熊市能抗跌、牛市跟得上”的投资目标。在2016-2024年的九年中，富时中国A股自由现金流聚焦指数富时现金流指数连续九年跑赢中证红利指数，表现强悍。此外，该指数连续6年正收益，且2024年收益率高达36%。

具体来看，现金流ETF（159399）前十大股票有潍柴动力、中国联通、大泰铁路、格力电器、中国石油、中国中车、中国海油、长安汽车、中国神华、陕西煤业等。

对于现金流选股的基本面逻辑，中金公司研究部表示，现金流较好的企业可能意味着不错的盈利质量、较强的风险应对能力，并且在分红、回购等市值管理方面具备优势。考虑到当前我国宏观经济和上市公司业绩基本面尚处于修复及改善阶段，叠加一些不确定因素，自由现金流策略可能是中期较为合适的选股策略之一。

光大证券研报分析，在低利率环境下，高自由现金流资产的配置价值愈发凸显。随着宽货币政策的持续推进，利率处于下行通道，投资回报的中枢随之下降。与此同时，新“国九条”、市值管理等政策正引导市场走向稳健的“慢牛”与“长牛”格局，鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的公司有望提高分红比例。在此背景下，现金流质量提升也将在估值层面为市值的增长提供重要动力。

作为首批上市的现金流ETF（159399），目前规模、日均成交额均居首位，表现亮眼。现金流 ETF具备长期跑赢红利、聚焦大中市值、月月评估分红等特性。机构表示，“现金牛”行情有望持续。现金流 ETF跟踪的指数具备“大中市值+央国企+充裕现金流”等特征，有望为全年投资主线之一。

注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。

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