整理 | 刀法内容团队

这些信息值得关注

01

蜜雪冰城上市首日高开超 29%

3 月 3 日，蜜雪冰城股份有限公司在港交所主板挂牌上市，证券简称为“蜜雪集团”。此次 IPO，蜜雪冰城以每股 202.50 港元的价格发行，募资净额达 32.91 亿港元；上市首日高开超 29%，报 262 港元/股，总市值达 980 亿港元，打破既往茶饮品牌上市即“破发”的魔咒。

为什么重要

上市即巅峰，似乎成了茶饮品牌们的魔咒。除了蜜雪冰城，另外三个上市的茶饮前辈都有着“上市即破发”的经历，去年上市的茶百道如今市值少了近半，而奶茶第一股奈雪的茶与市值最高点相比已蒸发超 90%。

TA们怎么看

“只用简单的‘茶饮品牌’来概括蜜雪冰城远远不够了。它更像一个卖水人——用极致性价比的现制饮品撕开市场的缺口，同时在底层构建一个横跨农业、制造、物流的庞大帝国，将中国消费产业链的工业化能力推向全球。” —— 投资界《1000亿，今年最大IPO诞生了》

02

「霸王茶姬」赴美 IPO

3 月 6 日消息，Chagee Holdings Limited（茶姬控股有限公司）境外 IPO 获证监会备案，拟发行不超过6473 万股普通股，并在美国纳斯达克证券交易所或纽约证券交易所上市。

为什么重要

新茶饮市场竞争激烈，国内市场的饱和度让霸王茶姬寻求海外扩张。尤其是前不久在港股掀起惊涛骇浪的蜜雪冰城。同时，霸王茶姬的出海愿望一直十分强烈。美国上市可能帮助品牌吸引国际投资者，提升品牌在国际市场的知名度。

TA们怎么看

“上市并不是万能解药，热闹之外，新茶饮们需要持续证明自己的实力。眼下，伴随赴美 IPO 这场硬仗，霸王茶姬距离 2024 年销售额破 200 亿元的目标，或许真的不会太远了。”——商业弧光《霸王茶姬选择去美股验验成色》

03

「路易威登」将于今年秋季进军化妆品市场

3 月 5 日，「路易威登」将推出 La Beauté Louis Vuitton，进军化妆品市场，首批产品包括 55 款口红、10 款润唇膏和 8 款眼影盘，于今年秋季上市。曾在 Christian Dior Couture 和 Fendi 担任创意总监职位的 McGrath 将出任化妆品创意总监。路易威登董事长兼首席执行官 Pietro Beccari 在接受 WWD 采访时透露了该项目，他表示独特的包装、手提箱等将成为其“超越产品的生活方式美容体验”的一部分。产品将通过路易威登自有门店和渠道销售。

为什么重要

对于增长减缓的 LV 来说，化妆品或许算一个顺势而为的新增长点。一来，在 2024 年财报分析师会上，LVMH 集团主席兼首席执行官 Bernard Arnault 给与了香水业务的成功高度评价，虽然具体营收未公开，但表示是一个“相当高的数字”；二来，多个竞品品牌都在化妆品上拿到了不错的成绩。

TA们怎么看

“LV美妆首发？迟到的野心 OR 顶奢的暗战？” —— 《用户说了》

04

Miu Miu零售额同比大增 93%

3 月 4 日，Prada 集团发布 2024 年财报。根据财报，集团收入达到 54.32 亿欧元，同比增长 17.0% ；净利润达 8.39 亿欧元，同比增长 25.0% 。集团旗下两大核心品牌继续维持强劲表现。Prada 销售额达 35.63 亿欧元，同比增长 4.2%；Miu Miu 销售额创下历史新高，达 12.28 亿欧元，同比大幅增长 93.2% 。

为什么重要

Miu Miu 成为奢侈品行业疲软周期中的逆势标杆，其走红本质在于精准把握年轻化与中产消费的需求。这也说明，奢侈品行业的颓势并不完全是大众消费力的缺失，也和品牌能否创新、洞察真需求，以及激活人群消费兴趣相关。

TA们怎么看

“这一年中，Miu Miu凭借多元化的整体造型产品，达到了全新的知名度和规模收入。”——Fashion Network《FN深度 | MiuMiu销售增长93%，Prada集团创下销售纪录》

05

阿迪达斯 2024 财年营收增长 12%

3 月 5 日，阿迪达斯发布 2024 财年第四季度及全年财报，其中，全年营收同比增长 12% 达到 236.83 亿欧元。

为什么重要

大概不只是时尚是个圈，运动行业也一样。风水轮流转，这是阿迪达斯全年营收首次超过 2019 年水平。

TA们怎么看

“谈到品牌在 2024 年取得的业绩，阿迪达斯 CEO 比约恩·古尔登说道：「我们还没有达到我们的长期发展目标，我们才刚刚开始。」这份清醒，或许比财报上的数字更值得深思。”——体育产业生态圈《75 岁的阿迪达斯，正是该「拼」的年纪》

06

叮咚买菜首次实现全年 GAAP 标准下盈利

3 月 6 日，叮咚买菜于发布 2024 年第四季度财报及全年业绩数据。

财报显示，叮咚买菜在 2024 年第四季度实现了 65.5 亿元 GMV，同比增长 18.4%；收入为 59.1 亿元，同比增长 18.3%。在 Non-GAAP 标准下，第四季度实现净利润 1.2 亿元，同比增长 6 倍以上；GAAP 标准下同样实现了 0.9 亿元净利润，净利润率为 1.6%。

为什么重要

当好渠道，就不能只当渠道。叮咚买菜在 2024 财年首次实现全年 GAAP 标准下盈利，离不开特色商品的打造，比如其自有品牌“良芯匠人”旗下的加工面点。

TA们怎么看

“尽管交出了堪称完美的年度答卷，叮咚买菜仍需面对诸多挑战。在区域扩张方面，加大前置仓仓网布局将带来管理复杂度的提升，可能对履约质量形成压力；出海业务面临的文化差异、标准认证等非经济因素，需要更本土化的运营策略；多元业态与核心业务的协同效应尚未完全释放，需警惕资源分散风险。”——零售商业财经《叮咚买菜最新财报：2024 年 GMV 255.6 亿元，供应链壁垒铸就常态化盈利》

07

「盒马」新财年将开近 100 家鲜生门店

3 月 3 日消息，盒马今年会持续聚焦盒马鲜生业态的扩张，明确其在新的财年将开出近 100 家盒马鲜生店，将进入几十个新城。盒马CEO严筱磊在 2024 年底的内部信中透露，公司聚焦在盒马鲜生和盒马NB 两大核心业态，前者复制成功模型，后者打磨最优模型，有望冲击千亿规模。

为什么重要

盒马鲜生发展一路波折，从停业闭店到起死回生，对于行业还是很有借鉴意义。

TA们怎么看

“现在，鲜生店可能开启了有史以来攻势最猛的年度拓展计划，要开百店进入几十座新城，毫无疑问，它将为当地带来新的商品潮流、履约交付体验、周末的社交互动中心，以及全新的生活方式。”——商业观察家《盒马战略调整：鲜生百店冲刺“双循环”》

08

「播broadcast」母公司去年净亏损 1.59 亿元

3 月 4 日消息，「播broadcast」母公司日播时尚 2024 财年业绩显示，营收同比下降 15.68%至 8.66 亿元，归属于上市公司股东的净亏损录得 1.59 亿元，这也是日播时尚自 2017 年上市以来的第二次年度亏损。

该集团表示，业绩亏损受营业收入下降，以及门店租金物管、人员薪酬、设计研发等固定费用较大影响，导致净利润下降，以及公司拟重启的商办用房建设项目，因重新规划设计，在新设计方案下，已投入的在建工程成本部分不可利用，经评估，上述变更将导致在建工程资产减值 7225.87 万元。

为什么重要

曾经的女装大王不行了？

国内服装市场的快速巨变，让女装大王无法及时转变。一边是电商渠道挤压线下流量，快时尚与运动品牌抢占大众市场份额，另一边是消费者审美、需求的快速变革催生更多新品牌。

与此同时，播broadcast 对实体门店的加重投资，反而造成了如今的巨大损失。2024 年，品牌关闭 173 家门店，仅新开 84 家。

不过，播broadcast 的危机并非个例。近年来，拉夏贝尔退市、美邦服饰亏损等案例已为行业敲响警钟。传统服装品牌若仅依赖渠道扩张或单一品类，而未在品牌价值、用户运营和供应链韧性上构建护城河，极易被市场淘汰。

TA们怎么看

“自 2023 年开始，日播时尚就释放出“跨界追锂”的信号。此次年报中，日播时尚披露了资产重组最新进展，跨界战略转型进入加速落地阶段。业内人士指出，以此推断，公司重组草案的推出时机日渐成熟。只是跨界重组落地之后，日播的服装业务又将何去何从？”——品牌数读《日播时尚去年巨亏1.59亿，超千家门店仅剩一半丨数读100个品牌》

09

多家车企悬赏征集黑公关线索

3 月 6 日，极氪汽车官方宣布启动“企业声誉维权专项行动”，悬赏最高 500 万元人民币，征集相关悬赏，向商业诋毁、抹黑造谣、恶意投诉等损害企业声誉的不法行为宣战。

此前，江淮汽车（尊界）、比亚迪、蔚来都曾发布过类似悬赏。

为什么重要

汽车是目前所有行业里，舆论环境最为复杂的一个。车企既有在技术、销量上的明争，也有“黑公关”“黑水军”这类暗斗。时至今日，黑公关已经成为一条产业链，且 AI 技术加持下，情况大有愈演愈烈之势，整治这一黑产，才能引导汽车回到良性竞争的轨道。

TA们怎么看

“比亚迪接受媒体的批评和监督，但对黑公关和黑媒体，一追到底，绝不姑息！”——比亚迪集团品牌及公关处总经理 李云飞

10

吉利银河系列升级为「吉利银河」品牌

3 月 3 日，吉利汽车集团首席执行官（CEO）淦家阅在吉利 AI 智能科技发布会上表示，2025 年 3 月翼真汽车正式并入吉利银河，成为吉利银河高端 MPV 系列；吉利银河系列正式升级为“吉利银河品牌”，产品矩阵覆盖轿车、SUV、MPV、硬派越野等全品类新能源市场。

为什么重要

极氪领克合并，银河升级为品牌，经历多年扩张之后，吉利迅速在品牌层面进行整合，形成极氪+银河+收购合资品牌的矩阵。

整合一方面是为了统一智驾方案和技术路线，提升研发效率，同时也有利于形成统一的品牌心智，统合营销渠道。

TA们怎么看

“整合的核心目标就是要形成吉利汽车集团和极氪科技集团，两大汽车业务主体的‘两横’布局。”——吉利控股集团总裁、极氪智能科技 CEO 安聪慧