一、证券市场回顾

南财金融终端数据显示，上周（3月10日-3月14日,下同），上证综指周内上涨1.39%，收于3419.56点，最高3421.23点；深证成指周内上涨1.24%，收于10978.3点，最高10985.95点；创业板指周内上涨0.97%，收于2226.72点，最高2233.83点。在全球市场中，大部分主要指数下跌。纳斯达克综指下跌2.43%，道琼斯工业指数下跌3.07%，标普500下跌2.27%。亚太地区，恒生指数下跌1.12%，日经225指数上涨0.45%。

二、ETF市场表现

1、股票型ETF整体市场表现

上周股票型ETF周度收益率中位数为1.26%%。其中按照不同分类，规模指数ETF中银华中证2000增强策略ETF周度收益率最高，为2.94%；行业指数ETF中华安中证申万食品饮料ETF周度收益率最高，为7.64%；策略指数ETF中中金MSCI中国A股国际质量ETF周度收益率最高，为3.54%；风格指数ETF中招商中证银行AH价格优选ETF周度收益率最高，为2.65%；主题指数ETF中鹏华中证酒ETF周度收益率最高，为6.54%。

2、股票型ETF涨跌幅排行

上周股票型ETF涨幅最高的5支ETF及其收益率分别为：华安中证申万食品饮料ETF(7.64%)、鹏华中证酒ETF(6.54%)、招商国证食品饮料行业ETF(6.18%)、华宝中证细分食品饮料产业主题ETF(6.13%)、华夏上证主要消费ETF发起式(6.0%)。详情见下表:

上周股票型ETF跌幅最大的5支ETF及其收益率分别为：汇添富中证信息技术应用创新产业ETF(-4.19%)、华夏中证信息技术应用创新产业ETF(-4.08%)、方正富邦中证沪港深人工智能50ETF(-4.01%)、华宝中证信息技术应用创新产业ETF(-3.83%)、汇添富中证全指软件ETF(-3.56%)。详情见下表:

3、股票型ETF流动性

流动性方面，上周股票型ETF市场日均成交额减少8.3%，日均成交量增加3.4%，换手率减少0.09%。

4、股票型ETF资金流向

上周股票型ETF资金流入最多的5支ETF及其流入金额分别为：南方中证500ETF(流入18.63亿元)、华夏上证50ETF(流入14.93亿元)、南方中证1000ETF(流入11.04亿元)、华泰柏瑞沪深300ETF(流入5.43亿元)、易方达沪深300ETF发起式(流入4.2亿元)。详情见下表:

上周股票型ETF资金流出最多的5支ETF及其流出金额分别为：华宝中证全指证券公司ETF(流出3.7亿元)、国联安中证全指半导体产品与设备ETF(流出3.28亿元)、国泰中证A500ETF(流出2.73亿元)、易方达创业板ETF(流出2.51亿元)、天弘中证全指证券公司ETF(流出2.5亿元)。详情见下表:

三、ETF融资融券情况

上周股票型ETF融资余额由前一周的431.766亿元提升至438.025亿元，融券余量由前一周的22.428亿份提升至22.656亿份。其中周内融资买入额最高的ETF为华夏上证科创板50成份ETF，买入总额为9.21亿元；其中周内融券卖出量最高的ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，卖出总量为0.16亿份。

四、ETF存量市场情况

上周市场上存量ETF共计1098只，其中股票型ETF884只，债券型ETF29只，货币型ETF27只，商品型ETF17只，跨境型ETF141只。

基金规模方面，上周ETF市场总规模达到38822.91亿元，较前一周增加318.57亿元。其中，股票型ETF为29353.23亿元，债券型ETF为2043.13亿元，货币型ETF为1504.05亿元，商品型ETF为953.3亿元，跨境型ETF为4969.2亿元。

上周股票型ETF的存量数量、规模分别占比整个ETF市场的80.5%、75.6%，股票型ETF为ETF市场上规模最大的种类。聚焦股票型ETF，总规模较前一周增加272.83亿元。其中按照不同分类，规模指数中华泰柏瑞沪深300ETF周度基金规模增幅最高，为38.14亿元；行业指数中华宝中证全指证券公司ETF周度基金规模增幅最高，为4.73亿元；策略指数中易方达中证红利ETF周度基金规模增幅最高，为3.71亿元；风格指数中华夏创业板动量成长ETF周度基金规模增幅最高，为0.44亿元；主题指数中嘉实上证科创板芯片ETF周度基金规模增幅最高，为11.5亿元。

五、ETF发行与成立

上周无新ETF发行；有5只新ETF成立,为:华夏创业板新能源ETF、华夏创业板人工智能ETF、摩根上证科创板新一代信息技术ETF、鹏华上证科创板生物医药ETF、招商中证全指红利质量ETF。

六、机构观点① 建议关注宏观数据向好和政策催化下的顺周期板块消费复苏机会

东兴证券指出，政策的乐观表态为后续消费复苏奠定了坚实基础。虽然从基本面角度食品饮料整体消费仍处于弱复苏状态，但是随着刺激政策的不断落地经济复苏趋势确定，食品饮料消费有望随经济复苏而复苏。建议关注宏观数据向好和政策催化下的顺周期板块消费复苏机会。

② 消费板块估值修复行情有望延续

华泰证券指出，服务消费（如文体旅游、冰雪经济）、大宗消费（家电以旧换新）及“AI+消费”新业态将成为核心主线，消费板块或从“修复性增长”转向“内生性扩容”。短期看，消费板块估值修复行情有望延续，中长期需关注政策落地效果及居民收入改善的可持续性。