同类最低!自由现金流ETF(159201)官宣降费
创始人
2025-03-18 10:29:28
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在“科技成长主线波动加剧、高股息策略意犹未尽”的当下,自由现金流策略作为红利策略的进一步延伸拓展,正在成为资金的新宠。

据Wind数据显示,自由现金流ETF(159201)自2月27日上市以来便持续获得资金青睐,截至3月17日,资金净流入超7.9亿元。

而更加喜人的是,为了更好地服务广大投资者,提供更优质的投资体验,自2025年3月19日起,自由现金流ETF(159201)的管理费年费率将由0.5%下调至0.15%,托管费年费率由0.1%下调至0.05%。此次下调后,自由现金流ETF(159201)已降至全市场同类产品最低费率水平!投资也要考虑性价比,更低费率,就是更高性价比!

01

从“分红能力”

到“造血能力”的进化

在聊自由现金流策略之前,我们先回顾近两年大火的高股息策略,其之所以能够长期跑赢市场,原因在于高股息标的具有现金流充裕、业绩稳定、低估值等特点。

而高股息策略的关键之一就在于高现金流因子,高自由现金流选股策略作为高股息策略的延伸,在长期表现上更呈现出显著超越红利指数表现,是价值投资的再次创新。

传统红利策略的核心是筛选高股息率的公司,但单纯基于股息率的选股策略容易陷入价值陷阱——也就是说这样做有可能筛选出那些因股价下跌、市值降低而股息率提高的低质量公司。部分公司通过大比例分红短期推高股息率,实则透支账面现金,内在价值已经不可持续。

自由现金流策略则直击本质,通过衡量企业剩余的可用于分配给股东和债权人的现金,筛选出真正具备持续“造血能力”的优质公司。

国证自由现金流全收益指数,自基日以来年化收益率超18%,显著高于中证红利、红利低波和沪深300全收益指数。

数据来源:Wind,2015.01.01至2024.12.31,国证自由现金流指数2020-2024年收益为:9.12%、43.81%、1.53%、21.87%、28.07%。年化收益率计算公式为[(1+区间收益率)^(250/交易日天数)-1]*100%。指数的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。

自由现金流是红利分配的基础,但更侧重企业内生增长能力。自由现金流策略更注重公司的长期发展潜力和现金流的可持续性,而不仅仅是短期的股息支付,这要求公司的现金流不仅要充足,而且要具备持续增长的能力,能够更大概率挖掘到未来现金流持续增长的资产。

02

“硬核”指数

连续4年跑赢黄金

“”

从历史收益来看,国证自由现金流指数长期业绩突出。

考虑到分红再投资的影响,以国证自由现金流全收益指数(含分红收益)计算风险收益特征来看,自基日以来至2024年底,国证自由现金流全收益指数累计涨幅达604.85%,年化涨跌幅为18.24%,跑赢A股主要全收益指数。近十年中仅2016和2018年涨幅为负,且2019-2024年连续6年正涨幅,其中2021-2024年连续4年表现占优,2024年录得32.44%的正涨幅。此外,从夏普比率来看,国证自由现金流指数的年化夏普比率为0.86,显著高于A股主要全收益指数,呈现出突出的风险收益比。

数据来源:Wind,2013.01.01至2024.12.31,国证自由现金流全收益指数(480092)基日为2012.12.31,自基日以来完整会计年度涨跌幅为:-3.03%、56.78%、16.71%、-1.74%、32.06%、-14.73%、17.69%、13.05%、49.15%、5.95%、28.92%、32.44%。年化收益率计算公式为[(1+区间收益率)^(250/交易日天数)-1]*100%。指数的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。

就连近两年屡创新高、风光无限的黄金在自由现金流策略面前也只能甘拜下风。国证自由现金流全收益指数在2021-2024年间连续跑赢黄金。如果看近12年的整体表现,自由现金流全收益指数更是遥遥领先。

03

更强成长性

结构性行情中的底仓优选

更强“”

自由现金流策略对周期股具有一定的择时效果,且在变化上较周期股的表现有小幅的提前量。从财务指标的角度分析,当行业处于上行周期时,股票的自由现金流率较衰退周期比较高,通过自由现金流率,在一定程度上可以筛选出处于上行期的股票,或是在周期变化时提前反应,随经济周期表现出较强的适用性。

同时相比于红利指数年度调仓,国证自由现金流指数季度调仓方便及时吐故纳新,及时纳入自由现金流增长的个股。

中信证券指出,类红利资产40日超额低于年均线已近-10%,历史规律看,有较大概率出现超额回归

天风证券在周度策略分析中表示,根据经济复苏与市场流动性,可以把投资主线降维为三个方向:1)Deepseek突破与开源引领的科技AI+,2)消费股的估值修复和消费分层逐步复苏,3)低估红利继续崛起。

自由现金流ETF(159201)作为全市场首批自由现金流ETF,填补了市场上Smart Beta工具箱中自由现金流因子的空白,其所追踪的指数编制创新且逻辑清晰,聚焦高自由现金流优质个股,捕捉现金流增长公司,更具成长性;同时关注公司质量,有效规避“价值陷阱”。中长期来看,自由现金流ETF(159201)仍是较好的防御性配置选择。

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