今年以来，ETF（交易型开放式指数基金）产品持续走红，除中证A500、科创综指ETF外，新的策略指数产品——自由现金流ETF又吸引了更多公司加入竞争队列。

据记者统计，目前市场已成立2只自由现金流ETF，并已上市，吸引了众多资金的流入，还有3只自由现金流ETF于近日同时开售。此外，数十家公募基金公司上报了此类产品正等待批复。

受访者告诉《国际金融报》记者，自由现金流是企业分红和再投资的基础，目前海外相关ETF发展较为成熟，国内现金流ETF的配置价值将逐步为市场所认知，当前可能仍具有一定“价值发现”的红利。

公募密集申报

自由现金流策略指数在今年火了，其也是ETF大家庭的新成员。

Wind数据显示，截至目前，市场上有两只自由现金流ETF成立，分别是国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF和华夏国证自由现金流ETF，前者跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，后者跟踪国证自由现金流指数。两只自由现金流ETF首募规模分别为14.31亿元和6.94亿元。

目前，上述两只均已上市，均吸引了不少资金流入。截至3月24日，国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF最新场内份额为24.87亿份，华夏国证自由现金流ETF最新场内份额为20.27亿份。

除上述现金流ETF外，一些ETF大厂已经加入此类产品的竞争队列。据了解，易方达、银华、华宝基金旗下3只自由现金流ETF于3月24日同时募集，其中，前两家发行的产品跟踪标的为国证自由现金流指数，华宝基金发行的产品跟踪标的为沪深300自由现金流指数。

此外，根据证监会官网，自今年2月下旬以来，多家公募基金公司申请注册自由现金流ETF，包括嘉实、汇添富、长城、招商、华富、富国、中欧、万家、华泰柏瑞、南方、博时基金等数十家公募申报了相关ETF。除富时中国A股、国证、沪深300等自由现金流指数外，还有中证全指自由现金流、中证800自由现金流等指数，一部分公司还申报了主动管理类基金。

现金为王的时代

何为自由现金流？

从字面上可以理解为企业在支付了所有必要的经营费用和资本支出后，剩余的可自由支配的“真金白银”。这不仅能反映企业生存发展的命脉，还能反映最真实的经营质量和盈利能力。

从成交额来看，上述两只已上市的现金流ETF也是目前策略指数ETF中交投活跃的品种。数据显示，自2月27日至3月25日，两只现金流ETF的区间成交额分别为71.29亿元和49.32亿元，分别排在策略指数ETF的第二和第四位。

业内人士认为，今年以来，在监管层引导上市公司强化分红回报的背景下，自由现金流策略产品持续升温，成为机构争相布局的“新蓝海”。

对于自由现金流ETF这类产品的投资前景，排排网财富研究员卜益力在接受《国际金融报》记者采访时表示，现金流ETF通过聚焦具有高自由现金流的优质企业，能够为投资者提供兼具防御和进攻属性的资产配置工具。

“这类企业通常具有较强的盈利能力和稳定的现金流，能够在市场波动中保持相对的稳定性，为投资者提供一定的‘安全垫’，同时具备一定的进攻潜力。”卜益力表示。

在卜益力看来，自由现金流是企业分红和再投资的基础，稳定的自由现金流意味着企业有更强的分红能力和再投资能力，所以现金流ETF的成分股也带有一定“红利”的基因。因此，产品的分红对于投资者是相对稳定的现金流，也能增加现金流ETF的吸引力，从而获得市场广泛关注。

他还认为，随着资本市场改革深化，中长期资金被鼓励入市，自由现金流ETF作为一种长期投资工具，对于中长期资金具有较强的吸引力。

目前海外市场的自由现金流ETF已发展得较为成熟，国内仍属于起步阶段。对此，卜益力认为，随着现金流指数的推广与普及，相关ETF的配置价值将逐步为市场所认知，当前可能仍具有一定“价值发现”的红利。因此，未来现金流ETF在中国市场的发展空间值得期待。

来源：国际金融报