在投资领域，30年国债ETF凭借其独特的投资价值，吸引着越来越多投资者的目光。深入了解它的投资价值，有助于投资者更好地制定投资策略，实现资产的合理配置和增值。

一、资产配置中的关键角色

（一）降低组合波动，提升稳定性

在投资过程中，大多数投资者都希望在获取收益的同时，尽可能降低风险，减少收益的波动和回撤。从资产配置的角度来看，30年国债ETF（511090）就像是投资组合中的“稳定器”。将它与股票资产进行合理搭配，可以有效平衡组合的风险收益特征。当股票市场出现大幅下跌时，债券市场往往能起到一定的稳定作用。通过配置30年国债ETF（511090），在一定程度上可以降低组合的波动，让投资更加稳健。

（二）对冲股票风险，助力稳健投资

30年期国债在对冲股票资产风险方面效果显著。从Wind全A指数与不同期限债券指数的收益率相关系数来看，中债 - 30年期国债全价指数与股票指数的负相关性最高，约 - 10.1% 。这意味着当股票市场出现下跌行情时，30年国债ETF（511090）的价格有可能上涨或者保持稳定，从而弥补股票资产带来的损失，为投资组合提供保护。一方面，在股票市场波动加大时，30年国债ETF（511090）就像是投资组合的“保护伞”，争取有效控制市场下跌带来的回撤，另一方面，持有30年国债ETF能够让我们在市场低位时仍有充足的流动性来拾取底部优质筹码，从而在后续的反弹中占据主动。

图1：Wind全A指数与不同期限债券指数的收益率相关系数（2014年以来）

数据来源：Wind，鹏扬基金

二、低利率环境下的投资机遇

在国内经济弱复苏的背景下，货币政策预期会保持宽松，两会中央行表示将择机降准降息，市场利率大概率还有下行空间。这对于30年国债ETF来说，是一个重要的投资机遇。

1. 久期优势与价格弹性：久期是衡量债券价格对利率变动弹性的重要指标，鹏扬30年国债ETF(511090)是市场上规模最大、成交最活跃的超长久期国债ETF，具备同现券一样的配置、交易价值，通过抽样复制的方式确保ETF具备30年国债现券的风险收益特征，其久期稳定在19左右。当市场利率下行时，久期越长的债券，价格上涨的幅度就越大。所以，30年国债ETF在利率下行环境中，有更大的价格上涨潜力，能为投资者带来较为可观的收益。

2. 利率趋势与投资决策：投资者可以密切关注市场利率的走势，根据利率变化来调整投资策略。在市场利率有下行趋势时，适当增加30年国债ETF的投资比例，以充分享受利率下行带来的收益。当央行释放出宽松货币政策信号，市场预期利率将下降时，及时布局30年国债ETF（511090），有望获得较好的投资回报。

30年国债ETF（511090）无论是在资产配置中降低组合波动、对冲股票风险，还是在利率下行环境中获取收益，都具有不可忽视的投资价值。投资者可以根据自身的投资目标、风险承受能力，合理配置30年国债ETF，在投资市场中实现资产的稳健增值。但投资总是伴随着风险，在投资过程中，投资者需要时刻关注市场动态，做好风险管理，确保投资决策的合理性和有效性。

风险提示

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