Wind统计显示，截至4月21日，全市场ETF规模已达4.04万亿元，站稳4万亿大关。从数量来看，目前全市场共有约1140只ETF，其中股票型ETF有900多只，规模达2.97万亿元。

ETF进入千基时代

ETF市场已进入了千基时代，规模也已破4万亿元。但整体上看，ETF的具体分类仍然比较模糊。

投资者朋友可以扫描下面活动图片上的二维码，参与分类答题活动，先试试自己的了解程度如何。欢迎答题，高分有奖。

最近ETF大厂易方达基金结合本土实践与国际标准，系统梳理了股票指数ETF的分类；

分为规模指数（宽基）、行业指数、主题指数、风格因子指数这四大类，

分类清晰明了，让投资者更容易找到适合自己配置需求的ETF。

同时，分类与国际惯例相对一致，也便于境外投资者投资中国ETF产品。

规模指数（宽基）ETF

资料显示，海外通常将能代表“国内或国际股票市场整体表现”的指数定义为宽基，在他们看来，小盘、中盘指数等不属于宽基指数。但国内通常将规模指数统称为宽基。

境内外对宽基指数定义的不一致，可能导致投资者无法在全球范围内按照统一标准进行筛选比较，也难以辨别指数的真实特征。

因此，易方达基金依据监管机构的定义口径，以及指数公司的规模指数框架体系，按照市场和市值两个维度进行重新梳理，更加客观地展示“规模指数（宽基）”的实际特征。

具体来看，中国这一类继续按市场和市值两个维度划分：

市场分为A股、沪市、深市、科创板和创业板、港股、沪港深；在市值上分为大盘、中盘、小盘和全市场。

而国际只按全球、区域市场和单一国家进行划分，不区分市值。

图：规模指数（宽基）分类示例

行业ETF

行业ETF比较好理解，就以行业分类为基础，反映某一特定行业内股票整体表现。

比如像银行ETF、医药ETF就是典型的行业ETF。

对于行业如何分类，全球主流分类是MSCI和标普共同制定的全球行业分类标准（GICS），而中证、国证、申万等国内常见的行业分类，虽然看起来有所不同，实际上都拥有与GICS相似的分类逻辑。

那么，在这一次的梳理中，易方达基金整合了境内外指数公司和国内常用的行业分类体系，形成八大行业分类；

分别是：金融、医药、科技、消费、制造、周期、公用事业、房地产。

并结合指数名称匹配程度、成份行业权重等指标，分析界定指数是否属于行业指数。

图：行业分类示例

主题ETF

行业ETF和主题ETF往往会被混淆，主题ETF跟踪的指数看起来也像是一个行业指数。

比如说机器人产业指数是属于行业还是主题指数？

易方达基金厘清了概念，主题指数是围绕某一长期趋势、主题或概念，通常跨多个行业。

那么，显然，机器人、人工智能等都属于主题指数。

在主题ETF具体的分类上，易方达基金基于我国产业优势和行业发展趋势，梳理形成六大主题类别。

分别是：数字化与人工智能、高端制造、低碳转型、国企改革、人口趋势、ESG。并将紧跟市场发展与主题演化，持续优化整理分类。

图：主题指数示例

像今年大热的机器人，就属于高端制造，相关的产品投资人也非常方便进行挑选——

目前核心机器人指数主要有2只，分别为国证机器人产业指数、中证机器人指数。

1、指数成份股数量由原来的100只精简为50只，更加专注布局人形机器人产业核心公司；

2、指数中人形机器人相关的权重占比，由38%显著提升至53%，另有30%和17%的权重分别为工业机器人和服务机器人。

图：指数人形机器人含量高

注：数据来源Wind，截至2025年4月10日

风格因子ETF

风格和因子的概念来自学术研究成果。

其中，风格一般指成长、价值。

因子则包括动量、市值、质量、红利和低波等，学术界研究认为这些因子能够在长期改善收益或控制风险。

那么，像红利类产品显然就可以归入到这一分类中。

此次，易方达基金结合市场认知度和产品发展情况，参考境外机构实践，将风格因子梳理为：成长、价值、红利和其他四大类。

图：风格因子示例

其中，成长和价值风格叠加了大中小盘维度进行划分；

红利主要包括大家较为熟悉的中证红利、红利低波等产品；

而质量、现金流、动量等因子则可归入其他，产品体系成熟后再单独列支。

理清风格因子概念与分类后，对于这类不太熟悉的产品，投资者也可以迅速了解其所属类型。

例如沪深300成长指数是大盘成长指数，跟踪中证1000价值相关的产品就是小盘价值，两者风险收益特征完全不同，投资人可以结合自己的需求匹配相应的产品。

- 结语-

投资报原创的稿件，有转载需要的，请留言。