沪指企稳反弹，“红利双雄”中证红利ETF(515080)、中证红利质量ETF(159209)升势不减
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2025-05-08 12:25:16
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5月8日，沪指震荡走强。红利板块同步走升。截至10时58分，“红利双雄”中证红利ETF(515080)、中证红利质量ETF(159209)分别涨0.13%、0.62%，一度分别涨0.33%、0.82%，携手三连涨。

分析指出，中证红利指数为代表的传统红利策略聚焦高股息率企业，以金融、周期股为主，本质是“现金流折现模型”的实体映射。其超额收益源于市场悲观时的高股息保护（债性凸显）及利率下行期的配置价值，但需警惕经济衰退期的盈利下滑导致"股息陷阱"（如钢铁煤炭股息率虚高）。

中证红利质量则引入ROE、盈利稳定性等质量因子，在消费、制造领域更集中，形成“股息+成长”双因子驱动。其优势在于规避纯高股息企业的低增长陷阱，历史数据显示质量因子在A股长期超额收益显著（2016-2023年累计跑赢传统红利指数48%），但需支付更高估值溢价。

专业人士指出，60%核心仓位：中证红利（低波动+现金流锚），利用股息再投资机制强制复利+30%战术仓位：中证红利质量（经济弱复苏期增至40%，强衰退降至20%），捕捉盈利预期差+10%避险仓：挂钩国债或黄金ETF，对冲极端风险（股债收益差突破±2X标准差触发）。

来源:金融界

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