沪上阿姨(02589.HK)今日在港交所挂牌上市，开盘大涨逾68%，市值达到200亿港元。不过随后股价下跌，收盘时沪上阿姨涨幅回落至40%，收于158.4港元/股，市值166亿港元。

沪上阿姨目前市盈率为47.62，远远高于蜜雪集团的37.78。此外，古茗市盈率为37.85，茶百道为27.48。从市盈率上看，沪上阿姨目前远高于同行。新近上市的霸王茶姬市盈率为17.99，因为霸王茶姬在美股上市，其估值显著低于港股。

沪上阿姨昨日公布了配售结果，香港公开发售最终发售股份数量（经重新分配后调整）为120.57万股，国际发售的最终发售股份数量（经重新分配后调整）为120.57万股。最终发售价为每股113.12港元。香港公开发售获3616.83倍认购，国际发售获2.57倍认购。募集资金总额约2.728亿港元，扣除上市开支后净额约1.95亿港元。基石投资者盈峰控股及华置获分配合共占发售股份的25.97%。

沪上阿姨发行估值要远远高于蜜雪集团。蜜雪集团发行市值达到763亿港元，发行市盈率为16倍。蜜雪集团获得超过1.84万亿港元认购金额。 而沪上阿姨的发行市值约为118.6亿港元，发行市盈率为33.58倍。

在沪上阿姨获得热情认购的背景下，整个港股新茶饮赛道股票价格水涨船高，最近都在上涨。不过沪上阿姨今日上市，同行股价却有不同程度的下跌，比如蜜雪集团今日股价下跌5.77%，古茗今日下跌6.96%，茶百道今日股价下跌3.27%。霸王茶姬昨日晚间下跌7.46%。

昨日晚间，沪上阿姨暗盘价大涨62.48%，其涨幅远超过新茶饮赛道龙头股蜜雪集团暗盘。今天沪上阿姨开盘价高于昨日暗盘收盘价，意味着昨天通过暗盘进入的投资者，尚有机会卖出获利，但这种机会稍纵即逝，沪上阿姨股价很快走低。

沪上阿姨在新茶饮赛道中业绩表现一般。2024年，蜜雪冰城净利润率为17.9%，古茗净利润率17%，茶百道净利润率9.8%，沪上阿姨净利润率为10%。闭店率方面，2024年蜜雪冰城为4.2%，古茗为7.49%，茶百道为11.42%，沪上阿姨为6.31%。另外，去年沪上阿姨营收和净利润都有所下降。

沪上阿姨融资次数较多，从2020年9月起进行了4轮融资，累计融资额近4.8亿元，2024年C轮融资后估值51.2亿人民币（约55.4亿港元）。

在上市前，沪上阿姨进行了两次分红。招股书显示，在2024年，沪上阿姨曾在不到4个月的时间里，先后完成向股东宣派股息两次，其总额达到了2.19亿元。