前不久，腾讯控股披露年度业绩后，腾讯股价不断走强，重新站上300港元关口。其中原因除了业绩超预期外，千亿级回购利好提振了投资者信心。来自港交所披露信息显示，今年腾讯累计回购金额达到178亿港元，再创下历史新高。这也是腾讯继2022年与2023年之后，再度成为“港股回购王”。

多重利好叠加 腾讯股价站上300港元

前不久，腾讯披露2023年全年业绩，2023年腾讯全年实现营收6090.15亿元，同比增长10%，非国际财务报告准则公司权益持有人应占盈利(Non-IFRS)为1576.88亿元，同比增长36%。

腾讯在财报中披露，计划将腾讯股份回购规模至少翻倍，从2023年的490亿港元增加至2024年的超1000亿港元。据悉，2023年腾讯回购金额490亿港元，超过去十年回购金额总和。根据年报，2023年腾讯共计回购1.5亿股，这些股份均被注销，股本减少有利于提高上市公司股票的内在价值。

笔者查看数据发现，今年腾讯回购的速度不断提速。据港交所披露信息统计，今年一季度，腾讯回购金额达148亿港元（约合19亿美元），日均回购金额达8.24亿港元（约合1.05亿美元）。

对于公司如此大规模的回购，腾讯总裁刘炽平在媒体沟通会上称，加大回购是对股东最有利的方案，特别在股价被低估的时候。

在大力度回购的同时，腾讯还表示，将继续加大对股东的回报，其2023年度其计划每股派息3.4港元，合计达约320亿港元，同比增长42%。

回购以及分红力度的双重叠加，配上2023年超预期的业绩，使得近期腾讯股价受到资本的青睐。自3月6日至4月8日，21个交易日腾讯股价涨幅超过13%，股价重新站上300港元关口。

多家券商机构预测，2024年腾讯利润增长有望继续快于收入增长。

超千亿元回购  抵消海外股东减持压力

实际上，自2022年6月下旬，腾讯股东Prosus及Naspers宣布减持计划以来，腾讯一直保持着大手笔的回购节奏，在2022年和2023年连续成为“港股回购王”。

公开信息显示，腾讯大股东Prosus在2024年1月10日至4月2日期间，持股数量从23.63亿股降至23.24亿股，减持3900万股。若按照腾讯最新收市价，这一减持金额超过120亿港元。泛欧交易所公开披露数据显示，Prosus在今年一季度回购自身股份的总额为16亿美元，约合124.8亿港元，该笔回购资金通过出售腾讯股份而获得。

腾讯回购力度能否抵消大股东的减持？多位券商人士指出，按照目前Prosus的减持力度和节奏，腾讯的大手笔回购“毫无压力”。

笔者算了一笔账，按照2024年全年Prosus回购股份总额约为66亿美元，腾讯今年的股份回购总额即使以承诺的回购金额下限128亿美元计算，仍接近Prosus售股总额约2倍的规模。  

进入二季度，腾讯的回购力度依然很大。具体看来，腾讯分别在4月2日、3日及5日斥资共30亿港元回购股份，这也使腾讯今年以来的回购总额达到178.4亿港元。

华创证券认为，Prosus出售股份力度或逐步减弱，去年持股下降约2%至3%，今年预期进一步减缓，这将限制Prosus的回购数量，降低对腾讯股份的出售需求。 

多位券商分析人士指出，伴随腾讯自身的大手笔回购，以及Prosus出售力度的明显减弱，Prosus的长期开放式回购计划带给腾讯二级市场的压力在2024年已基本抵消。

事实上，自从开启减持以来，Prosus曾多次明确表示，对腾讯的长远前景很有信心。Prosus首席执行官鲍勃·范戴克去年接受采访时曾表示：“我们希望继续成为腾讯的长期股东，仍然非常看好腾讯资产和管理团队的未来。”

而通过持续回购，Prosus的净资产折价率已经从回购计划开展时的46%下降至今年3月底的35%。通过回购注销自己的股本，Prosus发行股本从30.3亿股下降到24.9亿股，腾讯股份持股从27.7亿股下降到23.2亿股，反而使Prosus每股含腾讯股票比例从0.915上升至0.932，“含腾量”提高。

上游新闻 孙磊

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