2月21日，思格新能源向港交所提交上市申请，保荐人为中信证券、法国巴黎证券（亚洲）有限公司。

根据招股书，公司创始人许映童、总裁张先淼等多位核心高管来自华为。此次港股IPO，募集资金预计将主要用于进一步扩大研发团队及提升研发设备和技术、加强营销和售后服务推动扩大全球客户群和业务覆盖范围以及扩张产能等。

公司成立仅三年

根据招股书，思格新能源成立于2022年5月，旨在利用技术和产品创新重塑分布式储能系统行业格局。根据弗若斯特沙利文的报告，在公司成立两年后，按产品出货量计算，思格新能源已成为全球排名第一的可堆叠分布式光储一体机解决方案提供商，2024年前三季度的市场份额为24.3%。

思格新能源认为，新一代分布式储能系统（ESS）的特点是融合AI和先进的软件技术，且提供更智能、更安全和可拓展的能源解决方案。先进电力电子与人工智能和软件技术的融合提升了能源效率和用户体验，使公司的产品有别于传统产品。

根据招股书，思格新能源的旗舰产品SigenStor采用模块化、可堆栈产品设计，将光伏逆变器、直流充电模块、储能变流器（PCS）、储能电池和能源管理系统（EMS）无缝融合为一体。通过简单的堆栈或模块替换，用户可定制容量，满足户用和工商用的一系列能源需求。

招股书显示，2023年、2024年前三季度，SigenStor的销售额贡献了公司总收入的逾90%。

图片来源：公司招股书

此次港股IPO，募集资金预计将主要用于进一步扩大研发团队及提升研发设备和技术；加强营销和售后服务以推动扩大全球客户群和业务覆盖范围；扩张产能；多元化产品组合并扩展工商业光储充解决方案以及用作营运资金及一般公司用途。

招股书显示，思格新能源先后完成6轮融资，包括2022年6月的500万元种子轮融资；2022年7月至12月进行的A1至A3轮融资，累计融资5.4亿元。2023年12月，思格新能源进行了1.4亿元B轮融资，2024年1月进行了3000万元B1轮融资。

图片来源：公司招股书

创始人及核心高管来自华为

招股书显示，许映童是思格新能源的创始人、董事长、执行董事兼首席执行官。许映童于1999年加入华为，并先后在华为担任多个职位，其中包括无线产品的PDT经理、无线软件平台部长、华为无线杭州研究所所长、华为智能光伏业务总裁及升腾人工智能计算业务总裁。

除许映童外，思格新能源核心高管团队也大多来自华为，包括总裁张先淼、软件部负责人刘秦维、全球品牌总监杨顺霞等。其中，张先淼曾在华为担任多个职位，包括光伏逆变器研发及产品设计规划、商用光伏业务负责人等职位。

业绩方面，2022年、2023年及2024年前三季度，思格新能源的收入分别为0元、5830万元及7亿元，分别产生净亏损7620万元、3.74亿元及5340万元。

思格新能源提示风险称，公司的发展速度或会因多种潜在原因而下降，而其中若干原因是公司无法控制的，包括终端用户支出减少、竞争加剧、能源消耗趋势发生变化、储能系统行业发展放缓、替代性商业模式出现、政府激励措施与政策发生改变等。

思格新能源表示，公司将继续扩展分销网络以及加大产品及服务供应，以扩大公司的客户群，同时为终端用户带来更大的便利。然而，公司扩张计划的执行面临不确定性因素的影响，公司可能会因为上述原因而无法达到预期的发展速度。

招股书显示，思格新能源未来可能无法保持盈利能力。由于公司不断开发产品及服务、开展营销及销售活动以提升品牌知名度、雇用更多人员、扩大客户群及向海外扩张，公司收入的增加部分可能不足以抵销费用的增加。未来公司可能会继续产生亏损，且公司无法保证最终会实现可持续盈利。