消息面上，海关数据显示，中国上月黄金进口总量达到127.5公吨，创下11个月来的新高，环比增幅高达73%。

相关机构表示，4月份央行向部分商业银行分配新进口配额的举措，或是推动进口激增的关键因素。值得注意的是，中国央行对实物黄金流动实施严格管控，通常仅向特定指定银行发放进口许可和配额。这一举措明显旨在回应贸易战期间机构投资者和散户对避险资产的强烈需求。国内投资者正大量转向黄金以对冲日益升级的地缘政治不确定性。

虽然随着贸易局势可能缓解的希望升温，5月中美各取消了91%的加征关税，金价出现了一定回落，但分析指出央行持续购买黄金以分散美元资产配置的战略举措预计将进一步支撑金价。

长期看，货币超发及财政赤字货币化背景下，美元信用体系受到挑战；加上全球地缘动荡频发推动资产储备多元化，黄金作为安全资产的需求持续提升。全球“去美元化”的趋势使得黄金有望成为新一轮定价锚，使得贵金属有望具备上行动能。

黄金基金ETF（代码：518800）跟踪的是黄金现货(Au99.99合约)，该指数直接关联国内高纯度（99.99%）实物黄金的交易价格，反映黄金现货市场的实时行情，其价格走势与国际金价及人民币汇率高度相关，适合注重资产保值、寻求风险分散或对冲通胀压力的投资者进行配置。

没有股票账户的投资者可关注国泰黄金ETF联接A（000218），国泰黄金ETF联接C（004253）。

注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。

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