6月18日,苏州极易科技股份有限公司(以下简称"极易科技")向港交所提交上市申请书,独家保荐人为中信证券(香港)有限公司。
极易科技是中国领先的数字零售综合运营服务商及丝路电商服务商,同时也是AI与数智驱动的品牌资产管理商,致力于以数智科技与高效运营驱动品牌成长。根据弗若斯特沙利文数据,按2024年GMV计,公司在中国数字零售综合运营服务商中排名第二,在中国电商运营服务商中排名第五。
公司十年深耕电商运营服务行业,已形成领跑行业的品牌全价值链闭环服务能力。截至最后实际可行日期,极易科技已累计与全球超过200个大健康、美妆个护、大快消、家居及家电等品类的优秀品牌开展合作,其中大多数为国际头部知名品牌。特别值得注意的是,根据弗若斯特沙利文数据,按2024年来自大健康品类的GMV计,公司在中国所有电商运营服务商中排名第一。作为行业领先的丝路电商服务商,公司在跨境进口电商运营领域同样表现突出,按2024年跨境进口电商运营GMV计,在中国跨境进口电商运营服务商中排名第一,2024年跨境进口电商运营GMV达到74亿元人民币。
从财务数据看,极易科技近年来收入稳步增长。往绩记录期间,公司GMV从2022年的82亿元人民币增长35.1%至2023年的111亿元人民币,并进一步增长35.3%至2024年的150亿元人民币。收入方面,2022年、2023年及2024年分别为11.17亿元、13.56亿元及14.00亿元人民币。毛利率从2022年的17.4%下降至2024年的14.4%,呈现下滑趋势。净利润方面,公司2022年、2023年及2024年分别实现净利润3,758.3万元、2,487.0万元及4,982.2万元人民币,2023年净利润出现明显下滑,2024年有所回升。
然而,极易科技在快速发展的同时也面临着不容忽视的风险挑战。首先是客户集中度过高的问题。招股书显示,2022年、2023年及2024年,来自前五大客户的收入分别占各期间总收入的77.3%、58.7%及56.2%,其中来自最大客户的收入分别占各期间总收入的72.0%、48.1%及38.8%。虽然客户集中度有所下降,但仍处于相对较高水平,这意味着公司如果未能维持与现有主要品牌合作伙伴的稳定合作关系,经营业绩将面临重大不利影响。
其次,公司对电商平台存在较强依赖性。极易科技的业务模式主要依赖各大电商平台开展,如果未能维持与主要电商平台的关系,未能及时适应新兴电商渠道,或电商平台因其他原因削弱公司借助其平台提供服务的能力,将直接影响公司解决方案对现有及潜在品牌合作伙伴的吸引力。此外,公司还面临适用于电商业务和不同产品类别的不断变化的监管要求相关风险,以及在开展国际业务和拓展跨境电商业务方面的特定风险。
总之,极易科技作为中国领先的数字零售综合运营服务商,凭借其在大健康等优质赛道的深度布局和跨境电商的领先优势,已建立起较强的市场地位,但高客户集中度和对电商平台的依赖性仍是其未来发展需要重点关注和解决的关键问题。(1,296字)
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来源:金融界