【今日A股三大指数集体上涨，光伏50ETF涨幅达5.9%】今日，A股三大指数集体上扬，沪指涨0.7%，深成指涨1.47%，创业板指涨2.39%，北证50指数涨1.36%，全市场成交额达1.47万亿元。光伏50ETF涨幅达5.9%。 光伏行业已历经两次“反内卷”行情。第一次在去年四季度，行业渐成自律。2024年10月，协会举行防“内卷”专题，发布公允成本；11月，工信部公告规范条件；12月，企业签自律公约。 第二次当下“反内卷”预期再起。2025年6月29日，文章点名光伏“内卷”；7月1日，中央财经委会议给出“反内卷”政策信号；7月3日，工信部要求治理低价竞争。 当前光伏行业同质化明显，产能供大于求。开工率在40% - 50%，价格先反弹后探底，库存走势分化。7月1日，头部光伏玻璃企业宣布减产30%。本轮“反内卷”或由国家推动，减产政策落地有望助产业链企稳。 产能出清仍是主旋律。主材环节，硅料扩产周期长，当前价格逼近成本线，亏损普遍，需深化供给侧改革。辅材环节，光伏玻璃格局稳定，7月预计主动去产能。 技术进步带来降本提效。BC电池产业化提速，有望提升渗透率；铜浆技术突破，有望替代银浆降本。 未来行业供需或改善，带动价格及盈利修复。光伏行业现处底部，板块估值低，供给侧政策预期下有望反弹，投资者可关注光伏50ETF（159864）。

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