继7月8日收跌近1%后，7月9日，COMEX黄金期货价格延续震荡下挫，当前盘中价格在每盎司3310美元附近。受隔夜金价回落价差影响，黄金相关ETF回调，截至发稿，黄金ETF华夏（518850）跌0.83%；黄金股ETF（159562）跌1.35%，其持仓股跌多涨少，万国黄金集团领跌，紫金矿业、中国黄金国际、山东黄金等股纷纷走低。

消息面上，据财联社，世界黄金协会（WGC）发布数据显示，今年1月至6月，全球黄金ETF创下了自2020年上半年以来的最大半年资金流入量。2025年上半年，黄金ETF的资金流入380亿美元，其黄金总持有量增加了397.1吨。上半年全球黄金市场流动性达到3290亿美元/天，为2018年以来最高。截至6月底，黄金总持有量达到3615.9吨，为2022年8月以来的最高水平。黄金持有量此前的最高纪录是2020年10月的3915吨。

与此同时，我国央行连续8个月“增持”黄金。近日中国人民银行公布数据显示，截至6月末，我国黄金储备报7390万盎司（约2298.55吨），环比增加7万盎司（约2.18吨），连续8个月扩大黄金储备。

国元证券认为，未来一段时间，地缘政治和贸易政策扰动仍在，金价短期走势震荡，多空博弈增加。尽管短期面临回调压力，但长期金价支撑因素（央行购金、去美元化、滞胀风险）依然稳固。

国金期货表示，黄金近期处于震荡调整中，由于下行调整幅度有限，黄金更多表现为高位横盘震荡。目前看比较确定的是，下半年随着美联储再次开启降息周期，在连续多次降息中，黄金有可能结束调整。随着利息越来越低，黄金的持有成本不断下降，这有利于黄金走高。

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