四川菊乐食品股份公司（下称：菊乐股份）是一家区域性的乳制品企业。

2025年7月30日，菊乐股份（874569.OC）发布公告称，董事长童恩文近日因身体原因暂无法履行董事长职务，公司召开第三届董事会第十七次会议，同意推举董事GAO ZHAOHUI在童恩文不能履行职务期间代为履行董事长、战略与发展委员会主任委员、薪酬与考核委员会委员及公司法定代表人职责。

菊乐股份的实际控制人为童恩文。

目前，童恩文持有菊乐集团35.58%的股份，而菊乐集团持有菊乐股份45.87%的股份，童恩文还直接持有菊乐股份26.51%的股份，童恩文还是成都诚创企业管理咨询合伙企业的执行事务合伙人，成都诚创企业管理咨询合伙企业直接持有菊乐股份0.97%的股份。

童恩文，1947年2月出生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历，高级经济师。自菊乐股份前身于1984年成立以来，一直担任企业负责人，自1980年以来，多次获得成都市人民政府授予的“劳动模范”称号。1984年，获得四川省人民政府授予的“四川省职工劳动模范”称号。1992年，获中华人民共和国国务院工程技术政府特殊津贴。

GAO ZHAOHUI，1972年7月，美国国籍，硕士学历。1993年至1995年，任胜利计算中心软件工程师；1997年至2001年，任英孚美软件公司（Informix Software,Inc.）高级软件工程师；2001年至2008年，任国际商业机器公司（IBM）高级软件工程师、软件架构师；2008年至2011年，任波士顿咨询公司（Boston Consulting Group）咨询顾问、项目经理；2011年5月，进入菊乐有限，担任董事、总经理；2017年5月至今，担任菊乐股份董事、总经理。

童恩文今年78岁了，GAO ZHAOHUI今年53岁。

董事会为何会让一位美国人来掌舵菊乐股份呢？

黄桷树财经注意到，童恩文跟GAO ZHAOHUI是翁婿关系，童恩文的女儿叫TONG ZHU，TONG ZHU是GAO ZHAOHUI的配偶。

GAO ZHAOHUI和TONG ZHU在境外设立了一些公司，比如Blossom Republic Group Limited、Great Invention Holdings Limited等，这些企业未开展实际经营。

GAO ZHAOHUI虽然已经加入菊乐股份十四年，但他并未获得哪怕是一股的股份，扮演的是一个职业经理人的角色。2024年，GAO ZHAOHUI的薪酬是534.19万元。

从实控人童恩文的年龄来看，恐怕到了企业的传承时刻。

公开资料显示，菊乐股份从2017年首次冲刺IPO，多次折戟在深交所，后来改道北交所，自2024年9月启动上市辅导至通过验收，菊乐股份终于拿到了“冲刺北交所”的入场券，正式递交了IPO申请。

黄桷树财经认为，根据北交所上市规则，发行人需满足最近24个月内实际控制人未发生变更的条件。如果菊乐股份的实控人发生变更，需要重新计算24个月稳定期，上市进程将实质性延迟。

值得注意的是，北交所强调“创新属性”，但菊乐股份2022年-2024年的研发费用率分别为0.43%、0.30%、0.31%，远低于同行业的平均水平。

整体来看，菊乐股份的业绩节节攀升，但整体规模仍然偏小。

2020年-2024年，菊乐股份的营业收入分别为9.94亿元、14.21亿元、14.72亿元、15.62亿元和16.41亿元；归母净利润分别为1.3亿元、1.58亿元、1.72亿元、1.96亿元和2.32亿元。

菊乐股份的营业收入集中于四川省成都市，只是一个区域性品牌，跟同样来自四川省的新乳业（002946.SZ）相比，菊乐股份的营业收入只有16.41亿元，而新乳业的营业收入达到了106.70亿元。