化工开盘大涨，机构指出，从过去的PB-ROE轨迹图看，下行周期化工板块的PB应该会领先于ROE回暖，但是本轮周期我们看到化工行业ROE回暖的速度快于PB回暖的速度，25H1化工板块的年化ROE回暖到了7.6%，PB只是稍微修复到了1.84，目前还处于滞涨阶段。

更为异常的是，近期机构资金配置最多的化工ETF#159870 的年化ROE回暖到了9%，PB却继续下降到了1.65，这是此前没有发生过的。这也给这轮市场增配化工ETF提供了足够了安全垫。

经过过去2个月的修复，目前化工ETF的PB已经修复到了1.99，相比H1实现了20%的涨幅。但是相比2015年底的2.7PB和2019年底的2.39PB依然还有显著的空间，更勿论21年景气高点PB最高到了4.9倍。虽然在定量上不能刻舟求剑，但是在定性上，预期本轮化工的反转尚未结束，在配置之上随着资金的不断流入，趋势还在自我强化，可能还有很长一段路要走。

截至2025年9月3日 09:31，中证细分化工产业主题指数(000813)上涨0.92%，成分股金发科技(600143)上涨5.46%，宝丰能源(600989)上涨2.36%，联泓新科(003022)上涨2.25%，藏格矿业(000408)上涨2.04%，君正集团(601216)上涨1.48%。化工ETF(159870)上涨1.18%，最新价报0.69元，

从资金净流入方面来看，化工ETF近16天获得连续资金净流入，最高单日获得14.92亿元净流入，合计“吸金”99.55亿元，日均净流入达6.22亿元。

规模最大的化工ETF(159870)紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，中证细分产业主题指数系列由细分有色、细分机械等7条指数组成，分别从相关细分产业中选取规模较大、流动性较好的上市公司证券作为指数样本，以反映相关细分产业上市公司证券的整体表现。

化工ETF(159870)，场外联接A：014942；联接C：014943；联接I：022792)。

以上内容与数据，与有连云立场无关，不构成投资建议。据此操作，风险自担。