2025年2月24日，热点题材冲高回落，A股整体盘整。高股息ETF(563180)微跌0.1%显韧性，连续三天资金净流入。

近期，红利股持续调整，多只板块龙头回撤明显，中国神华年内七成交易日下跌，但融资客持续加仓，呈现“越跌越买”态势。煤炭、交通运输等行业股票表现不佳，市场热点转向科技板块，红利股降温。主要指数显示，股息率处于近十年高位，但整体位置中等。ETF基金方面，红利系ETF年内份额增长显著，尤其港股系红利ETF份额增长更为明显。尽管红利股短期承压，但资金流入显示市场对其长期价值仍有一定认可。

高股息ETF(563180)跟踪的中证高股息策略指数选取 80 只股息率和股利支付率较高、分红较为稳定，并具有一定规模及流动性的上市公司证券作为指数样本，以反映高股息上市公司证券的整体表现。2024年12月13日指数成分股经过调整后，第一大权重行业为能源，权重占比高达37.52%；而金融行业的权重大幅下降至2.77%。与之相对，中证红利、上证红利和红利低波的金融行业权重仍然超过20%。

大同证券表示，动力煤方面，煤炭企业开功率大幅提升，基本实现全面复工复产，进口煤到岸价降低，贸易商拿货积极性也遭受压制，在气温回暖的情况下，对煤价有一定影响，后续随着下游企业复工复产推进，煤价有望得到支撑窄幅波动。炼焦煤方面，国内港口价和海外到岸价出现倒挂，对进口量形成压制，煤焦钢企业的库存继续下行，钢铁高炉开工率和日均铁水量窄幅波动，在天气转暖户外动工增加情况下，炼焦煤价格有望止跌企稳。二级市场方面，受风格轮动影响，煤炭板块下跌，但估值和股息优势凸显，在保险等长期资金加大权益布局下，建议继续关注现金流充裕、分红高的优质煤炭标的。

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