3月18日，黄金价格持续攀升，再创历史新高。其中，COMEX黄金期货突破3030美元/盎司，伦敦黄金现货最高触及3029美元/盎司，国内沪金期货主力合约盘中突破700元/克。以年内黄金价格来看，COMEX黄金期货年内累计上涨超14%，黄金现货累计涨超15%。

3月19日，相关ETF方面，上海金ETF（159830）早盘高开，截至发稿涨0.56%。今年以来，上海金ETF（159830）持续走强，截至发稿，该ETF年内涨幅达14.29%，涨幅暂居同标的ETF第一。上海金ETF（159830）费率0.25%，基金托管费为0.05%，均低于同类平均水平，同时该ETF支持T+0交易。

上海金ETF（159830）紧密跟踪上海金（SHAU.SGE）。值得注意的是，上金所：2025年进一步扩大“上海金”应用范围。上海黄金交易所理事长余文建日前接受采访时表示，2025年，上海黄金交易所将围绕增强上海国际金融中心竞争力和影响力，强化整体效应、平台效应、放大效应和辐射效应，进一步扩大“上海金”应用范围，丰富离岸人民币使用场景，增强人民币黄金定价的国际认可度，提升我国在国际黄金市场话语权。推进国际板产品和服务创新，不断推动“上海金” “上海银”等上海价格、标准的国际应用。争取吸引更多外资金融机构和中长期资金参与中国黄金市场，打造以人民币计价的全球性黄金资产交易配置中心。

国信证券研报认为，今年年初至今金价表现强势有多方面的因素助推：地缘风险，美国对外加关税推升避险情绪；伦敦金逼仓风险，由于担心美国对黄金加征关税以及对诺克斯堡金库进行审查，COMEX黄金相较于伦敦金有明显溢价，伦敦金被大量运往美国；中美之间的博弈，国内AI领域技术创新有重大突破，美元指数下行也利好黄金；美联储主席偏鸽派的表态。

东海期货表示，黄金长期向上逻辑未改——全球贸易摩擦升温、美元信用隐忧及央行购金需求仍为黄金提供支撑，白银短期利好逻辑不如黄金坚实，但受供应缺口托底跌幅相对有限。整体对贵金属维持短期震荡上行，中长期继续看多思路，若出现一定幅度回调可陆续布局中长线仓位。

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